Contrato forex forward ppt

Noções básicas sobre transações futuras de Forex.

Uma transação a termo no mercado de câmbio é um acordo contratual para participar de uma transação de moeda em uma data diferente da data de valor à vista a uma taxa de câmbio específica. Mais transação no local.

Como a liquidação de uma operação forex em dois dias úteis (ou uma para USD / CAD) geralmente é considerada uma transação à vista, isso significa que as datas de valor a termo geralmente são liquidadas em mais de dois dias úteis a partir da data da transação.

O mercado a termo.

Contratos a prazo são normalmente negociados no mercado de balcão ou OTC entre contrapartes que trabalham fora os termos do contrato entre si, geralmente por telefone.

Também conhecido como contrato a termo definitivo, contrato a termo ou cobertura a termo, uma transação a termo geralmente envolve a compra de uma moeda e a venda de outra ao mesmo tempo para entrega a uma taxa específica na mesma data (diferente de spot).

O mercado a termo interbancário geralmente negocia datas de valor padronizadas, às vezes chamadas de datas diretas, como uma semana, um mês, dois meses, três meses, seis meses, nove meses e um ano a partir da data exata.

Encaminhamentos com datas de valor que não estão de acordo com essas datas retas às vezes são chamadas de datas ímpares para a frente. Eles são usados ​​por muitos clientes de bancos que podem solicitar contratos futuros com datas adaptadas às suas necessidades específicas de hedge.

Os preços a termo para datas ímpares são geralmente determinados a partir do preço das datas diretas vizinhas que podem ser prontamente obtidas no mercado.

A data do valor a termo.

O valor a prazo ou a data de entrega é simplesmente a data acordada para a entrega mútua das moedas especificadas em um contrato a termo. Essa data pode ser dias, meses ou até anos após a data da transação.

Como resultado dessa flexibilidade nas datas de valor, um contrato a prazo pode ser facilmente adaptado para atender às necessidades específicas de entrega de moeda de um hedger com base em seus fluxos de caixa esperados.

Além disso, a forma como a taxa de câmbio se move entre a data da transação a termo e seu valor tem pouco impacto, exceto talvez do ponto de vista do risco de crédito. Isso ocorre porque as contrapartes já concordaram com uma taxa de câmbio para as moedas envolvidas que serão usadas quando a data do valor para a liquidação das moedas finalmente chegar.

Executando uma transação a termo.

Como o valor dos contratos a termo se move mais ou menos em conjunto com a taxa à vista, a execução de uma transação a prazo normalmente envolve primeiro fazer uma transação à vista no valor monetário desejado para fixar essa parcela mais volátil do preço a termo.

Para obter a taxa a termo, as contrapartes adicionarão ou subtrairão da taxa à vista os pontos de swap cambial para a data de valor a termo desejada que pertence ao par de moedas em particular envolvido.

Para a frente e o custo de transporte.

Os pontos de swap de moeda estrangeira são determinados matematicamente do custo líquido envolvido no empréstimo de uma moeda e no empréstimo da outra durante o período de tempo coberto pelo contrato a termo. Isto é frequentemente conhecido como o custo de transporte & # 8221; ou simplesmente o & # 8220; carregar & # 8221 ;.

Os pontos de swap são, portanto, baseados no número de dias entre a data-valor do spot e a data-valor do contrato a termo, bem como as taxas de depósito interbancário prevalecentes para a data do valor a termo que pertencem a cada uma das duas moedas envolvidas. .

Em geral, o carry será positivo para vender a moeda com a taxa de juros mais alta a termo e será negativo para comprar a moeda com a taxa de juros mais alta a termo. O custo de transporte será mais ou menos neutro para pares de moedas que tenham as mesmas taxas de juros.

Declaração de Risco: Negociar Câmbio na margem carrega um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores. Existe a possibilidade de você perder mais do que o seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você e também para você.

Contratos a termo de moeda.

6. Demonstrações Financeiras 7. Índices Financeiros 8. Ativos 9. Passivos 10. Bandeiras Vermelhas.

16. Investimentos Alternativos 17. Gestão de Portfólio.

Contratos a termo em moeda estrangeira são usados ​​como hedge de moeda estrangeira quando um investidor tem a obrigação de fazer ou receber um pagamento em moeda estrangeira em algum momento no futuro. Se a data do pagamento em moeda estrangeira e a última data de negociação do contrato a termo de moeda estrangeira forem igualadas, o investidor terá efetivamente "bloqueado" o valor do pagamento da taxa de câmbio.

Ao bloquear um contrato a termo para vender uma moeda, o vendedor define uma taxa de câmbio futura sem custo inicial. Por exemplo, um exportador dos EUA assina um contrato hoje para vender hardware a um importador francês. Os termos do contrato exigem que o importador pague euros no prazo de seis meses. O exportador tem agora um euro conhecido a receber. Nos próximos seis meses, o valor em dólares do euro a receber aumentará ou diminuirá, dependendo das flutuações da taxa de câmbio. Para mitigar sua incerteza sobre a direção da taxa de câmbio, o exportador pode optar por fixar a taxa na qual ele venderá os euros e comprará dólares em seis meses. Para conseguir isto, ele protege o euro a receber bloqueando um forward.

Esse acordo deixa o exportador totalmente protegido caso a moeda se deprecie abaixo do nível do contrato. No entanto, ele desiste de todos os benefícios se a moeda se valorizar. Na verdade, o vendedor de uma taxa a termo enfrenta custos ilimitados se a moeda se valorizar. Esta é uma grande desvantagem para muitas empresas que consideram que este é o verdadeiro custo de uma cobertura de contrato a termo. Para as empresas que consideram que isso é apenas um custo de oportunidade, esse aspecto de um encaminhamento é um "custo" aceitável. Por este motivo, os forwards são um dos instrumentos de cobertura menos complacentes porque exigem que o comprador calcule com precisão o valor futuro do montante de exposição.

Como outros contratos futuros e a prazo, os contratos futuros de moeda estrangeira têm tamanhos de contrato padrão, períodos de tempo, procedimentos de liquidação e são negociados em bolsas regulamentadas em todo o mundo. Os contratos a termo de moeda estrangeira podem ter diferentes tamanhos de contrato, períodos de tempo e procedimentos de liquidação do que contratos futuros. Os contratos a termo de moeda estrangeira são considerados over-the-counter (OTC) porque não há local de negociação centralizado e as transações são realizadas diretamente entre as partes por telefone e plataformas de negociação on-line em milhares de locais em todo o mundo.

Desenvolvido e crescido no final dos anos 70, quando os governos relaxaram seu controle sobre suas moedas Usado principalmente por bancos e corporações para administrar o risco cambial Permite ao usuário "travar" ou definir uma taxa de câmbio futura. As partes podem entregar a moeda ou liquidar a diferença nas taxas com dinheiro.

A Corporação A tem um submarino estrangeiro na Itália que enviará 10 milhões de euros em seis meses. A Corp precisará trocar o euro pelos euros que receberá do sub. Em outras palavras, a Corp. A é comprada em euros e em dólares curtos. São dólares curtos, porque será preciso comprá-los no futuro próximo. A Corp pode esperar seis meses e ver o que acontece nos mercados de câmbio ou entrar em um contrato a termo de moeda. Para conseguir isso, a Corp. A pode encurtar o contrato a termo, ou euro, e endividar o dólar.

A Corp. vai para o Citigroup e recebe uma cotação de 0,935 em seis meses. Isso permite que a Corp. A compre dólares e venda euros. Agora Corp A será capaz de transformar seus 10 milhões de euros em 10 milhões x 0,935 = 935.000 dólares em seis meses.

Seis meses a partir de agora, se as taxas estiverem em 0,91, a Corp. A ficará em êxtase porque terá percebido uma taxa de câmbio mais alta. Se a alíquota subir para 0,95, a Corporação A ainda receberia o valor de 0,935 originalmente contratado para receber do Citigroup, mas, neste caso, a Corporação A não terá recebido o benefício de uma taxa de câmbio mais favorável.

Contratos a prazo versus contratos futuros.

Fundamentalmente, os contratos a termo e futuros têm a mesma função, com os dois tipos de contratos permitindo que as pessoas comprem ou vendam um tipo específico de ativo em um momento específico e a um determinado preço. No entanto, é nos detalhes específicos que esses contratos são diferentes.

Contratos de troca versus contratos privados.

Em primeiro lugar, os contratos de futuros são negociados em bolsa e, portanto, são contratos padronizados. Os contratos a termo, por outro lado, são acordos privados entre duas partes e não são tão rígidos em seus termos e condições declarados. Como os contratos futuros são contratos privados, existe um alto risco de contraparte - isto é, uma chance de que uma parte possa entrar em default do seu lado do contrato. Contratos futuros têm câmaras de compensação que garantem as transações, o que reduz drasticamente a probabilidade de inadimplência para quase nunca.

Liquidação de Contratos.

Em segundo lugar, os detalhes específicos relativos à liquidação e entrega são bastante distintos. Para contratos a termo, a liquidação do contrato ocorre no final do contrato. Os contratos de futuros são marcados a mercado diariamente, o que significa que as mudanças diárias são liquidadas dia a dia até o final do contrato. Além disso, a liquidação de contratos futuros pode ocorrer em várias datas. Contratos a prazo, por outro lado, possuem apenas uma data de liquidação.

Especulação e Cobertura.

Por último, porque os contratos futuros são frequentemente empregados por especuladores, que apostam na direção em que o preço de um ativo se moverá, eles geralmente são fechados antes do vencimento e a entrega normalmente nunca acontece. Por outro lado, os contratos a termo são usados ​​principalmente por hedgers que desejam eliminar a volatilidade do preço de um ativo, e a entrega do ativo ou liquidação em dinheiro geralmente ocorrerá.

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Futuros e futuros são instrumentos financeiros derivativos e têm aparência semelhante na natureza. No entanto, quando você olha para os detalhes técnicos, futuros e contratos futuros são dois produtos financeiros muito diferentes, não apenas na forma como funcionam e negociam, mas também servem propósitos completamente diferentes do ponto de vista de um profissional. Para realmente entender como os futuros são diferentes dos contratos futuros e para saber por que os futuros de negociação são melhores que os contratos futuros, é essencial ter um bom entendimento sobre o assunto dos contratos a termo primeiro.

O que são contratos a termo?

Um contrato a termo é uma das formas mais simples de derivativos, em que o valor do contrato depende do preço à vista ou de mercado do ativo subjacente.

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Um contrato a termo é um acordo entre o comprador e o vendedor um ativo ou uma mercadoria em uma data futura com o preço do ativo, fixado no momento em que o contrato é feito. Como o nome sugere, o contrato simplesmente obriga duas partes a trocar o ativo em um tempo determinado no futuro a um preço que foi acordado inicialmente. O preço pelo qual o contrato é fixo é chamado de preço de entrega ou preço a termo.

Contratos a termo não são padronizados, ou seja, os termos da quantidade, qualidade do ativo e outros fatores são negociados em uma base contratual.

Diz-se que a parte que concorda em comprar o ativo subjacente no contrato a termo tomou uma posição comprada enquanto a parte que concorda em vender o ativo subjacente no contrato a prazo assumiu uma posição vendida.

Contratos a termo são derivativos e podem ser usados ​​para fins de hedge principalmente por produtores.

Exemplo de como um contrato a termo funciona.

Joe é um agricultor e sua colheita de batata está chegando em breve. O preço da batata tem flutuado e Joe não tem certeza de qual será o preço de mercado das batatas quando os produtos forem colhidos e prontos para o mercado. A ACME Corp. fabrica batatas fritas e está sempre atenta para fechar um bom negócio. Como Joe, a ACME Corp. não gosta muito da volatilidade dos preços da batata, uma vez que consome suas margens de lucro.

Exemplo de um contrato a termo.

Joe e ACME Corp. acertam um acordo. Ambas as partes, Joe (o produtor) e ACME Corp. (o consumidor) concordam com um contrato a termo.

O contrato a termo declara que, no final de uma data específica (90 dias a partir do dia em que o contrato foi assinado), Joe entregaria 2 toneladas de batatas à ACME Corp a um preço de US $ 5 por quilo.

Para Joe, esse parece um preço aceitável, já que ele pode orçar a receita da colheita da batata e para a ACME Corp. o preço fixo de US $ 5 por quilo para 2 toneladas ajuda a orçamentar seus custos de produção e a lidar melhor com os preços.

O que aconteceu aqui é que Joe e ACME Corp acabaram de assinar um contrato a termo para batatas, a um preço de entrega de US $ 10.000 para uma quantidade de 2 toneladas a serem entregues em 90 dias.

Observe que nenhum dinheiro ou ativo muda de mãos neste momento (o momento em que o contrato é fixado).

90 dias depois, Joe é obrigado a produzir 2 toneladas de batatas, enquanto a ACME Corp. é obrigada a levantar o dinheiro de US $ 10 mil para pagar a Joe por sua entrega. Independentemente do que o preço atual de mercado das batatas está sendo negociado porque Joe e ACME Corp. assinaram um contrato a termo, a transação é selada em US $ 10.000 para 2 toneladas de batatas.

Neste exemplo,

batatas são o ativo subjacente, os US $ 5 por quilo é o preço de entrega ou o preço a prazo, também conhecido como a liquidação em dinheiro 2 toneladas de batatas são a quantidade que foi acordada também conhecida como a entrega física.

Combinado, isso forma o contrato a termo para batatas entre Joe e ACME Corp. Um contrato a termo pode ser para qualquer ativo ou mercadoria, a qualquer preço (determinado pelos mercados e em um acordo entre ambas as partes envolvidas) e pode ser para qualquer período de entrega (semanas, meses ou anos).

O principal risco com um contrato a prazo é quando um dos participantes não consegue entregar. No exemplo acima, Joe pode falhar em atingir a cota combinada de 2 toneladas, ou a ACME Corp. pode não conseguir obter o dinheiro necessário. Problemas podem surgir especialmente quando o preço do ativo subjacente permanece volátil. Um aumento no preço subjacente pode ser um incentivo para Joe deixar de pagar, já que é provável que ele perca, enquanto uma queda nos preços será um incentivo para a ACME Corp., que poderia ter obtido um acordo melhor.

Embora possa parecer impensável não honrar um contrato a termo, houve muitos casos bem documentados. A Westinghouse Electric Corporation é uma dessas entidades que anunciou em setembro de 1975 que não estaria honrando seu contrato de preço fixo para entregar 70 milhões de libras de urânio, citando razões legais.

Outra distinção importante com os contratos a prazo é que ele é vinculativo para duas partes. Portanto, o contrato deve ser cumprido pela contraparte com a qual foi acordado. Contratos a termo são intransferíveis, a menos que explicitamente mencionados. Nos futuros, os comerciantes podem comprar e vender contratos livremente, mesmo com terceiros. Esta é uma das razões pelas quais a liquidez é tão baixa nos contratos futuros. A figura abaixo mostra essa distinção única entre futuros e forwards.

Contratos Futuros vs. Futuros - Liquidez / Transferibilidade.

Tipos de contratos a termo.

Os contratos a termo são categorizados nos dois tipos a seguir:

Contratos de adiantamento direto Contrato de encaminhamento de não entrega ou simplesmente encaminhamento de não entrega (NDF)

Como o nome sugere, um contrato a termo é quando ocorre a entrega do ativo (entrega física) e troca de dinheiro (liquidação financeira).

Um contrato a termo de não entrega ou uma NDF é quando as contrapartes do contrato a termo concordam em liquidar a diferença ao preço à vista prevalecente. Os NDFs são comumente usados ​​nos mercados de câmbio e commodities.

Voltando ao nosso exemplo entre Joe e ACME Corp., o preço da batata aumentou de US $ 5 para US $ 10 o quilo, e se o contrato a termo foi fechado como NDF, então Joe estaria perdendo a transação e simplesmente preferiria liquidar. o contrato a termo pagando US $ 10.000 à ACME Corp. e vendendo suas batatas em outro lugar na esperança de que o preço aumentasse ainda mais.

Nos mercados de câmbio, um contrato a termo de não entrega é onde você pode comprar e vender uma moeda em uma data futura fixa por uma taxa predeterminada. As taxas a prazo são cotadas como.

O prêmio ou desconto é determinado pelas taxas de juros.

Prêmio ou desconto para taxas a termo (em mercados de câmbio)

Os contratos a termo de NDF representam a forma mais comum de proteger os riscos de volatilidade cambial. Dependendo da moeda que você deseja cobrir, as taxas a termo podem chegar a 10 anos (para moedas como o dólar americano, o euro, a libra esterlina britânica ou o iene japonês).

Quem se beneficia de contratos futuros?

Contratos a prazo são idealmente utilizados para fins de cobertura. Portanto, no mundo real, os contratos a prazo são usados ​​principalmente por importadores / exportadores de bens ou serviços, onde os pagamentos são pagos em moeda estrangeira. Alguns negócios financeiros também se envolvem em contratos futuros que investem em títulos estrangeiros ou fazem pagamentos de capital ou envolvidos na aquisição de uma empresa estrangeira. E, conforme explicado no exemplo, os contratos a termo podem ser usados ​​por comerciantes ou produtores de commodities que desejam cobrir os riscos decorrentes da volatilidade dos preços.

Até mesmo a pessoa média pode se envolver em um contrato a termo. Por exemplo, se você quiser fazer uma transferência de dinheiro, a maneira mais ideal de fazer isso é contratar um contrato a termo para que a taxa de câmbio seja bloqueada.

4 Principais diferenças entre contratos futuros e futuros.

Câmbio negociado: Os contratos de futuros são negociados em bolsa e, portanto, são muito líquidos. Um comerciante ou um especulador pode negociar os mercados futuros com grandes tamanhos de contrato sem ter que se preocupar em encontrar compradores ou vendedores. Um contrato de futuros negociado em bolsa também permite a transparência de preços, oferecendo, assim, a todas as partes informações sobre as transações que estão ocorrendo.

Um contrato a prazo, por outro lado, é negociado de forma privada entre o comprador e o vendedor. Não há transparência de preços fora das duas partes envolvidas.

Regulamentado: A negociação de contratos de futuros é regulada pela Comissão de Negociação de Mercadorias e Futuros, que garante a transparência pré e pós-negociação e impõe outros requisitos regulatórios a uma bolsa ou corretora que deseja se envolver na negociação de futuros.

Contratos a termo são negociados no mercado de balcão, o que significa que eles não são regulamentados. Isso também abre muito mais riscos para as partes envolvidas, como falta de liquidez ou incapacidade de encontrar o comprador ou o vendedor certos a um preço que você está procurando.

Padronizado: Um produto padronizado no contrato futuro oferece consistência. Por exemplo, um contrato futuro de petróleo bruto implica o petróleo leve doce, onde cada contrato controla 1000 barris de petróleo. Isso não muda, não importa o quanto você compre o contrato futuro.

Nos contratos a termo, os produtos não são padronizados e dependem entre as duas partes que negociam o contrato. Por exemplo, um comprador e um vendedor podem negociar um contrato a termo para batatas para uma quantidade de 2 toneladas, enquanto outra pessoa pode negociar outro contrato de batatas para 20 toneladas.

Risco de contraparte: quando você negocia futuros, a bolsa assume o risco de contraparte. Além disso, um bônus de desempenho ou uma margem inicial é necessário para ser colocado tanto pelo comprador quanto pelo vendedor do contrato de futuros. Além da margem inicial, os contratos de futuros são marcados a mercado diariamente e, dependendo do preço, tanto o comprador quanto a conta de margem do vendedor são creditados ou debitados. Isso garante que o risco de um default seja mínimo.

Com um contrato a termo, há um alto nível de risco de contraparte. Embora ambas as partes concordem em ser vinculadas pelos termos do contrato a termo, como ilustrado anteriormente pelo exemplo da Westinghouse, existem meios e formas de não honrar um contrato a termo. Às vezes, pode haver razões legítimas para não honrar um contrato a termo também. Ainda assim, não importa qual seja o motivo, negociar um contrato a termo sempre traz um risco de inadimplência.

Você deveria estar negociando futuros ou forwards?

A essa altura, a resposta óbvia deveria ser o contrato futuro. Além dos pontos-chave mencionados que diferenciam os futuros dos forwards, como um especulador, a negociação dos mercados de futuros ricos em liquidez oferece a você melhores chances como um especulador para aproveitar a volatilidade dos preços. Por outro lado, se a volatilidade é exatamente o que você quer evitar, contratos a termo são o caminho a percorrer. Mas, mesmo assim, há sempre um vencedor e um menor para o contrato, dependendo da maneira como você o vê.

Para o comerciante varejista médio, a negociação de futuros oferece benefícios que claramente superam os contratos futuros de negociação. De ser capaz de negociar por apenas US $ 10.000 para negociação em um ambiente regulamentado e transparente, os contratos futuros de negociação são mais benéficos do que os contratos futuros de negociação.

Contratos a Prazo e Volatilidade de Forex ARTIGO.

Por Bill Camarda.

Muitas vezes, no comércio global, uma empresa faz uma venda grande e importante para um cliente estrangeiro, com pagamento esperado em 60 ou 90 dias. Ou, talvez, a empresa tenha feito uma compra operacional vital para a qual orçou um pagamento de fornecedor considerável no próximo trimestre. De qualquer forma, os lucros e planos futuros da empresa exigem certeza sobre o tamanho desse pagamento. Mas o valor relativo das moedas do vendedor e do comprador pode mudar muitas vezes em uma janela de 60 a 90 dias; uma empresa pode encontrar-se recebendo muito menos dinheiro do que o esperado ou pagando muito mais. Os contratos a termo existem como uma solução amplamente utilizada para neutralizar o risco de tal volatilidade cambial (forex).

O que é um contrato a termo?

Contratos a termo de moeda são contratos vinculantes entre duas partes para negociar um valor específico de moedas em uma determinada data a uma taxa definida antecipadamente. 1

Imagine, por exemplo, que uma empresa de biotecnologia dos EUA venda US $ 1 milhão em vacinas a um comprador europeu que concorda em pagar em euros daqui a 90 dias. Mas o controlador da firma de biotecnologia recorda que o euro caiu de US $ 1,147 em 14 de outubro de 2015 para US $ 1,057 em 30 de novembro de 2015 - um declínio de mais de 8% em apenas 7 semanas. 2,3 Esses declínios acentuados não acontecem com frequência. Mas se acontecer antes que o acordo com vacinas se encerre, as margens da empresa de biotecnologia podem ser espremidas - ou mesmo eliminadas. Para evitar isso, a empresa adquire um contrato a termo que bloqueia a atual taxa forex euro / USD.

Calculando um preço de contrato a termo.

Quando um banco ou corretora particular de moeda calcula o custo de um contrato a termo, ele considera o preço à vista atual de cada moeda, bem como os ajustes com base nas diferenças antecipadas nas taxas de juros entre o par de moedas envolvidas. Esses ajustes são expressos como pontos acima ou abaixo da taxa à vista: qualquer moeda que se espera que tenha a taxa de juros mais alta será descontada; a moeda da taxa de juros mais baixa ganhará um prêmio. 4 A instituição financeira que oferece o comércio forex também cobrará uma taxa pela transação.

Contratos a termo de moeda são amplamente utilizados para proteger os importadores e exportadores de equipamentos, produtos acabados e matérias-primas. Às vezes, eles são usados ​​para gerenciar transações internas de uma empresa com subsidiárias estrangeiras ou para mitigar riscos em uma aquisição corporativa ou transação imobiliária estrangeira pendente. Embora utilizadas principalmente por grandes corporações, essas soluções de forex também são usadas por empresas de pequeno e médio porte, bem como indivíduos ricos que enfrentam riscos cambiais na compra de imóveis estrangeiros, onde as transações podem levar várias semanas ou meses para serem fechadas. 5

Características importantes dos contratos a termo.

As empresas podem se beneficiar da compreensão de várias características importantes dos contratos futuros de moedas.

Em primeiro lugar, são contratos legais privados entre duas partes. Ambas as partes estão comprometidas em negociar as moedas especificadas à taxa de câmbio especificada na data especificada. Se, por algum motivo, a transação internacional protegida por hedge for interrompida, a empresa ainda está no gancho para o comércio de moedas. Às vezes, as empresas lidam com isso criando um segundo contrato a termo que compensa o primeiro. Naturalmente, a instituição financeira ganha honorários em ambos os contratos.

Em segundo lugar, ao contrário dos contratos de futuros forex semelhantes, mas padronizados, os contratos a termo são personalizados de acordo com as necessidades de cada parte. Portanto, os contratos a termo não são normalmente negociados e normalmente são concluídos com a entrega real da moeda, enquanto os contratos futuros são tipicamente negociados em bolsa e fechados antes do vencimento (portanto, a moeda geralmente não é entregue). 6 Dito isto, os contratos a prazo são um mercado considerável - segundo uma estimativa recente, com uma média de aproximadamente US $ 500 bilhões por dia. 7 Portanto, as empresas que precisam negociar entre pares de moedas comuns não devem achar difícil obter cotações de taxas e executar contratos futuros. Uma questão intimamente relacionada: como acordos privados entre duas partes, os contratos a termo não são regulados da maneira como os instrumentos padronizados são, portanto, as empresas devem estar confortáveis ​​com suas contrapartes. 8

Um último ponto: voltando àquela empresa de biotecnologia norte-americana que vende vacinas na Europa, se a taxa de câmbio se mover em uma direção que teria sido vantajosa para a empresa, ela perdeu esse benefício ao se comprometer com um contrato a termo. Isso é bom para as empresas com o objetivo de se proteger contra a volatilidade nos mercados cambiais. Mas pode ser um problema se o principal objetivo da empresa for maximizar os lucros, a empresa é tolerante com o risco envolvido e está disposta a alavancar seus insights sobre as futuras taxas de câmbio. Quando essa especulação monetária é o objetivo, no entanto, os contratos futuros são frequentemente a ferramenta de escolha. 9

Variações de contrato a termo.

Além dos contratos a termo de moeda "mainstream" descritos até agora, existem algumas variações. As empresas que buscam cobrir os riscos cambiais de longo prazo ocasionalmente usam Long For Dated Forwards com datas de liquidação superiores a um ano. 10 As empresas que não sabem exatamente quando uma transação será fechada podem considerar um contrato de janela Forward, que pode ser liquidado durante um curto intervalo (como algumas semanas) e não em uma data específica. 11 Finalmente, quando as moedas de um país não são legalmente negociáveis ​​ou livremente conversíveis, Non-Deliverable Forwards (NDFs) pagam a diferença entre a data de liquidação entre duas moedas diferentes, mas pagam em uma moeda diferente conversível / conversível , geralmente dólares americanos. 12

O Takeaway

Os contratos a termo são ferramentas viáveis ​​usadas por empresas de todos os portes para mitigar os riscos de forex que acompanham naturalmente qualquer negócio global envolvendo várias moedas. A complexidade da cobertura do risco de forex com contratos futuros pode parecer proibitiva a princípio. Mas com a orientação de profissionais de forex qualificados, contratos futuros podem ser usados ​​por qualquer empresa.

O autor.

Bill Camarda é um escritor profissional com mais de 30 anos de experiência focado em negócios e tecnologia. É autor ou coautor de 19 livros sobre tecnologia da informação e escreveu para clientes como o American Express Private Bank, Ernst & amp; Young, Financial Times Knowledge e IBM.