Estratégia de proteção de opções

6 Estratégias comuns de proteção de portfólio.

A chave para um investimento de longo prazo bem-sucedido é a preservação do capital. Warren Buffett, indiscutivelmente o maior investidor do mundo, tem uma regra ao investir - nunca perder dinheiro.

Isso não significa que você deva vender seus investimentos no momento em que eles entrarem na perda de território, mas você deve ficar atento ao seu portfólio e às perdas que você está disposto a suportar em um esforço para aumentar sua riqueza. Embora seja impossível evitar totalmente o risco ao investir nos mercados, essas seis estratégias podem ajudar a proteger seu portfólio.

Diversificação.

Um dos pilares da Modern Portfolio Theory (MPT) é a diversificação. Em uma desaceleração do mercado, os discípulos do MPT acreditam que um portfólio bem diversificado superará o de um concentrado. Os investidores criam carteiras mais profundas e mais diversificadas, possuindo um grande número de investimentos em mais de uma classe de ativos, reduzindo assim o risco não sistemático. Esse é o risco que surge ao investir em uma determinada empresa, em oposição ao risco sistemático, que é o risco associado ao investimento nos mercados em geral.

Ativos não correlacionados.

Carteiras de ações que incluem 12, 18 ou até 30 ações podem eliminar a maioria, se não todos, o risco não sistemático, de acordo com alguns especialistas financeiros.

Infelizmente, o risco sistemático está sempre presente. No entanto, adicionando classes de ativos não correlacionados, como títulos, commodities, moedas e imóveis a um grupo de ações, o resultado final geralmente apresenta menor volatilidade e menor risco sistemático, devido ao fato de os ativos não correlacionados reagirem de maneira diferente às mudanças. nos mercados em comparação com ações. Quando um ativo está inoperante, outro está ativo.

Em última análise, o uso de ativos não correlacionados elimina os altos e baixos no desempenho, proporcionando retornos mais equilibrados. Pelo menos essa é a teoria. Nos últimos anos, no entanto, as evidências sugerem que os ativos que antes eram não correlacionados agora se imitam mutuamente, reduzindo, assim, a eficácia da estratégia. (Veja também: Modern Portfolio Theory: Por que ainda é anca.)

Leap Puts e outras estratégias de opção.

Entre 1926 e 2009, o S & P 500 declinou 24 de 84 anos, ou mais de 25% do tempo. Os investidores geralmente protegem os ganhos de lucro tirando os lucros da mesa. Às vezes esta é uma escolha sábia. No entanto, é comum que as ações vencedoras estejam simplesmente descansando antes de continuar. Neste caso, você não quer vender, mas deseja obter alguns de seus ganhos. Como se faz isso?

Existem vários métodos disponíveis. O mais comum é comprar opções de venda, o que é uma aposta de que o estoque subjacente cairá de preço. Diferentemente do estoque a descoberto, a opção oferece a opção de venda a um determinado preço em um ponto específico no futuro.

Por exemplo, suponhamos que você possua 100 ações da Empresa A e tenha aumentado em 80% em um único ano e negocie em $ 100. Você está convencido de que seu futuro é excelente, mas que o estoque subiu muito rapidamente e provavelmente diminuirá em valor no curto prazo. Para proteger seus lucros, você compra uma opção de venda da Empresa A com uma data de expiração de seis meses no futuro a um preço de exercício de US $ 105, ou um pouco no dinheiro. O custo para comprar esta opção é de US $ 600 ou US $ 6 por ação, o que dá a você o direito de vender 100 ações da empresa A a US $ 105 em algum momento antes do vencimento em seis meses. Se a ação cair para US $ 90, o custo para comprar a opção de venda terá aumentado significativamente. Nesse ponto, você vende a opção de lucro para compensar o declínio no preço da ação. Os investidores que buscam proteção de longo prazo podem comprar títulos de antecipação de capital de longo prazo (LEAPS) com prazos de até três anos. (Veja também: Títulos de Antecipação de Capital de Longo Prazo: Quando Tomar o "LEAP"?)

É importante lembrar que você não está necessariamente tentando ganhar dinheiro com as opções, mas sim tentando garantir que seus lucros não realizados não se tornem perdas. Os investidores interessados ​​em proteger seus portfólios inteiros em vez de um estoque específico podem comprar LEAPS de índice que funcionam da mesma maneira.

Pare Perdas.

Stop perdas protegem contra a queda dos preços das ações. Paradas difíceis envolvem o acionamento da venda de uma ação a um preço fixo que não muda. Por exemplo, quando você compra ações da empresa A por US $ 10 por ação com uma parada de US $ 8, a ação é vendida automaticamente se o preço cair para US $ 8.

Um trailing stop é diferente na medida em que se move com o preço das ações e pode ser definido em termos de dólares ou porcentagens. Usando o exemplo anterior, vamos supor que você defina um limite de 10%. Se a ação subir US $ 2, a parada móvel passará dos US $ 9 originais para US $ 10,80. Se a ação cair para US $ 10,50, usando uma parada de US $ 9, você ainda será o proprietário da ação. No caso do trailing stop, suas ações serão vendidas a US $ 10,80. O que acontece a seguir determina qual é mais vantajoso. Se o preço das ações cair para US $ 9 de US $ 10,50, a parada móvel será a vencedora. No entanto, se ele subir para US $ 15, a parada mais difícil é a melhor.

Os defensores de stop losses acreditam que eles protegem você de mercados em rápida mudança. Os oponentes sugerem que as paradas difíceis e finais tornam as perdas temporárias permanentes. É por esse motivo que paradas de qualquer tipo precisam ser bem planejadas. (Veja também: A ordem de stop-loss - Certifique-se de usá-lo.)

Investir em ações pagas com dividendos é provavelmente a maneira menos conhecida de proteger seu portfólio. Historicamente, os dividendos representam uma parte significativa do retorno total de uma ação. Em alguns casos, pode representar o valor total. Possuir empresas estáveis ​​que pagam dividendos é um método comprovado para fornecer retornos acima da média. Quando os mercados estão em declínio, a oferta de dividendos por colchão é importante para os investidores avessos ao risco e geralmente resulta em menor volatilidade. Além da receita de investimentos, estudos mostram que as empresas que pagam dividendos generosos tendem a aumentar os lucros mais rapidamente do que aquelas que não pagam. O crescimento mais rápido geralmente leva a preços de ações mais altos, o que, por sua vez, gera maiores ganhos de capital.

Além de fornecer uma proteção quando os preços das ações estão em queda, os dividendos são um bom hedge contra a inflação. Ao investir em empresas de primeira linha que pagam dividendos e possuem poder de precificação, você oferece à sua carteira proteção que os investimentos em renda fixa, com exceção dos títulos protegidos por inflação do Tesouro (TIPS), não podem igualar. Além disso, se você investir em "aristocratas de dividendos", aquelas empresas que têm aumentado os dividendos por 25 anos consecutivos, você pode estar virtualmente certo de que essas empresas aumentarão o pagamento anual, enquanto os pagamentos de bônus permanecem os mesmos. Se você está se aproximando da aposentadoria, a última coisa que você precisa é de um período de alta inflação para destruir seu poder de compra. (Para mais informações, leia Por que os dividendos são importantes.)

Investimentos Principais Protegidos.

Os investidores que estão preocupados com a proteção de seu principal podem querer considerar títulos protegidos por direitos principais com direitos de participação acionária. Eles são semelhantes aos títulos em que seu principal é geralmente protegido se você segurar o investimento até o vencimento. No entanto, onde eles diferem é a participação acionária que existe ao lado da garantia do principal.

Por exemplo, digamos que você queira comprar US $ 1 mil em notas protegidas por principal vinculadas ao S & P 500. Essas notas terão vencimento em cinco anos. O emissor compraria títulos com cupom zero que estão vencendo na mesma época que as notas com desconto em relação ao valor de face. Os títulos não pagariam juros até o vencimento quando são resgatados pelo valor de face. Neste exemplo, os US $ 1.000 em bônus com cupom zero são comprados por US $ 800, e os US $ 200 restantes são investidos em opções de compra de S & P 500.

Os títulos amadureceriam e, dependendo da taxa de participação, os lucros seriam distribuídos na maturidade. Se o índice ganhasse 20% durante este período e a taxa de participação fosse de 90%, você receberia seu investimento original de $ 1.000 mais $ 180 em lucros. Se ele perder 20%, você ainda receberá seu investimento original de US $ 1.000, enquanto um investimento direto no índice perderá US $ 200. Você está perdendo US $ 20 em lucros em troca da garantia do principal.

Investidores avessos ao risco acharão as notas protegidas por títulos atrativas. Antes de embarcar, no entanto, é importante determinar a força do banco garantindo o principal, o investimento subjacente das notas e as taxas associadas à sua compra. (Veja também: Notas Principais Protegidas: Fundos de Hedge Para Investidores Cotidianos.)

The Bottom Line.

Cada uma dessas estratégias pode ajudar a proteger sua carteira da inevitável volatilidade que existe quando se investe em ações e títulos. A escolha entre eles depende da sua situação financeira individual.

Posto de Proteção.

O que é um 'Protective Put'?

Uma posição de proteção é uma estratégia de gerenciamento de risco que os investidores podem usar para se proteger contra a perda de ganhos não realizados. A opção de venda funciona como uma apólice de seguro - ela custa dinheiro, o que reduz os ganhos potenciais do investidor de possuir a segurança, mas também reduz seu risco de perder dinheiro se a segurança diminuir de valor. Um posto de proteção também é conhecido como put casado.

Casado Coloque.

Touro Colocar Spread.

QUEBRANDO "Protective Put"

Lucros e perdas.

O lucro máximo de uma posição de proteção é teoricamente ilimitado, já que a estratégia envolve ser longa no estoque subjacente. A perda máxima é limitada ao preço de compra das ações subjacentes, menos o preço de exercício da opção de venda e o prêmio pago. O preço de exercício da opção de venda atua como uma barreira que o preço da ação não pode cair abaixo. A situação ideal em uma posição de proteção é que o preço das ações aumente, pois o investidor se beneficiaria da posição de estoque longo. O ponto de equilíbrio de uma proteção colocada no vencimento é equivalente ao preço atual da ação subjacente mais o prêmio pago pela opção de venda.

Exemplo de proteção.

Se um investidor comprou 100 ações da XYZ por US $ 10 por ação, e o preço subiu para US $ 20, mas ele não o vendeu, ele tem ganhos não realizados de US $ 10. Se ele não quiser vender as ações ainda (talvez porque ele acha que vai se valorizar ainda mais), mas ele quer ter certeza de que ele não perderá os US $ 10 em ganhos não realizados, ele pode comprar uma opção de venda pelo mesmo estoque (chamado o "estoque subjacente") que irá protegê-lo enquanto o contrato de opção estiver em vigor. Se as ações continuarem a aumentar, digamos, até US $ 30, o investidor poderá se beneficiar do aumento. Se a ação cair de US $ 20 para US $ 15 ou mesmo para US $ 1, o investidor poderá limitar suas perdas por causa da colocação de proteção.

Suponha que o investidor tenha comprado uma opção de venda na ação XYZ com um preço de exercício de US $ 15 por 75 centavos. Portanto, a perda máxima do investidor é limitada a US $ 575, ou 100 x (US $ 10 - US $ 15 - US $ 0,75), em vez de US $ 1.000 se ele não comprar a opção de venda.

Colocação de proteção (estoque longo + longo colocar)

Objetivos Potenciais.

Normalmente existem duas razões diferentes pelas quais um investidor pode escolher a estratégia de venda de proteção;

Para limitar o risco ao adquirir ações em primeiro lugar. Isso também é conhecido como “venda casada”. Para proteger um estoque adquirido anteriormente quando a previsão de curto prazo é baixa, mas a previsão de longo prazo é alta.

Explicação.

Exemplo de colocação de proteção (estoque longo + longa colocação)

Uma posição de venda de proteção é criada pela compra (ou posse) de ações e pela compra de opções de venda em uma base de ação por ação. No exemplo, 100 ações são compradas (ou possuídas) e uma compra é comprada. Se o preço da ação cair, o put comprado oferece proteção abaixo do preço de exercício. A proteção, no entanto, dura apenas até a data de expiração. Se o preço da ação subir, o investidor participa integralmente, menos o custo da colocação.

Lucro máximo.

O lucro potencial é ilimitado, porque o preço das ações subjacentes pode subir indefinidamente. No entanto, o lucro é reduzido pelo custo das comissões de put plus.

Risco máximo.

O risco é limitado a um valor igual ao preço da ação menos o preço de exercício mais o preço de venda mais as comissões. No exemplo acima, o preço de venda é de 3,25 por ação, e o preço da ação menos o preço de exercício é igual a 0,00 por ação (100,00 - 100,00). O risco máximo, portanto, é de 3,25 por ação mais comissões. Esse risco máximo é realizado se o preço das ações estiver no preço de exercício ou abaixo do preço de exercício da opção expirado. Se tal declínio do preço das ações ocorrer, a opção pode ser exercida ou vendida. Veja a Discussão sobre Estratégia abaixo.

Preço da ação breakeven no vencimento.

Preço da ação mais preço de venda.

Neste exemplo: 100,00 + 3,25 = 103,25.

Lucro / Perda diagrama e tabela: posto de proteção.

Previsão de mercado apropriada.

A estratégia de colocação de proteção requer uma previsão de duas partes. Primeiro, a previsão deve ser otimista, que é a razão para comprar (ou manter) a ação. Em segundo lugar, deve haver também uma razão para o desejo de limitar o risco. Talvez exista um relatório de lucros pendentes que possa enviar o preço das ações de forma acentuada em qualquer direção. Nesse caso, comprar um put para proteger uma posição acionária permite que o investidor se beneficie se o relatório for positivo e limita o risco de um relatório negativo. Alternativamente, um investidor pode acreditar que uma tendência de baixa está prestes a se inverter. Nesse caso, a compra de uma opção de venda ao adquirir ações limita o risco se a mudança prevista na tendência não ocorrer.

Discussão de estratégia.

Comprar um put para limitar o risco de posse de ações tem duas vantagens e uma desvantagem. A primeira vantagem é que o risco é limitado durante a vida do put. Segundo, comprar um put para limitar o risco é diferente do que usar uma ordem stop-loss no estoque. Enquanto uma ordem stop-loss é sensível ao preço e pode ser desencadeada por uma forte oscilação no preço das ações, uma venda longa é limitada pelo tempo, não pelo preço das ações. A desvantagem de comprar um put é que o custo total do estoque é aumentado pelo custo do put.

Se o preço da ação estiver abaixo do preço de exercício na expiração, então uma decisão deve ser tomada para (a) vender o put e manter a posição do estoque desprotegida, (b) vender o put e comprar outro put, estendendo assim a proteção, ou (c) exercer o put e vender o estoque e investir os fundos em outro lugar. Não há escolha “certa” ou “errada”; Cada investidor deve tomar uma decisão pessoal com base na previsão e no desejo de manter a ação.

Impacto da variação do preço das ações.

O valor total de uma posição de venda de proteção (preço da ação mais preço de venda) aumenta quando o preço do estoque subjacente aumenta e diminui quando o preço da ação cai. Embora o valor das duas partes, o longo e o longo, mudem em direções diferentes, na linguagem das opções, uma posição de proteção tem um “delta positivo”.

O valor de uma troca longa é o oposto das alterações no preço da ação. Quando o preço da ação sobe, a queda prolongada no preço e incorre em uma perda. E, quando o preço das ações cai, o longo aumenta o preço e obtém lucro. Os preços de venda geralmente não alteram o dólar por dólar com as mudanças no preço do estoque subjacente. Em vez disso, coloca a mudança de preço com base em seu “delta”. O delta de uma venda longa no dinheiro é tipicamente de cerca de -50%, então um declínio no preço da ação de US $ 1 faz com que um longo prazo faça 50 centavos por ação. Da mesma forma, um aumento de US $ 1 no preço da ação faz com que um preço de longo prazo no dinheiro perca cerca de 50 centavos por ação. As opções longas dentro do dinheiro tendem a ter deltas entre -50% e -100%. Posições longas fora do dinheiro tendem a ter deltas entre zero e -50%.

Em uma posição put protetora, o delta negativo do put longo reduz a sensibilidade da posição total a mudanças no preço das ações, mas o delta líquido é sempre positivo.

Impacto da mudança na volatilidade.

A volatilidade é uma medida de quanto o preço de uma ação flutua em termos percentuais, e a volatilidade é um fator nos preços das opções. À medida que a volatilidade aumenta, os preços das opções tendem a subir se outros fatores, como o preço das ações e o prazo até a expiração, permanecerem constantes. Um longo prazo, portanto, beneficia-se do aumento da volatilidade e é prejudicado pela diminuição da volatilidade. Como resultado, o valor total de uma posição de venda de proteção aumentará quando a volatilidade aumentar e diminuir quando a volatilidade cair.

Impacto do tempo.

A parte do valor do tempo do preço total de uma opção diminui conforme as abordagens de expiração. Isso é conhecido como erosão do tempo. Uma vez que a longo prazo diminui o valor e incorrem em perdas quando o tempo passa e outros fatores permanecem constantes, o valor total de uma posição de proteção diminui à medida que o tempo passa e outros fatores permanecem constantes.

Risco de atribuição antecipada.

As opções de ações nos Estados Unidos podem ser exercidas em qualquer dia útil, e o detentor (posição longa) de uma posição de opção de ações controla quando a opção será exercida. Como uma posição de venda envolvida envolve uma posição longa ou própria, não há risco de atribuição antecipada.

Posição potencial criada na expiração.

Se uma put é exercida, então a ação é vendida ao preço de exercício da put. No caso de uma colocação de proteção, o exercício significa que as ações detidas são vendidas e substituídas por dinheiro. Os puts são automaticamente exercitados no vencimento se forem um centavo (US $ 0,01) no dinheiro. Portanto, se um investidor com uma posição de venda protetora não quiser vender o estoque quando o put estiver em dinheiro, o put longo deve ser vendido antes do vencimento.

Outras considerações.

Existem considerações fiscais importantes em uma estratégia de venda de proteção, porque o tempo de colocação de proteção pode afetar o período de manutenção do estoque. Como resultado, a alíquota do imposto sobre o lucro ou a perda do estoque pode ser afetada. Os investidores devem procurar aconselhamento fiscal profissional ao calcular impostos sobre transações de opções. Os tópicos a seguir foram resumidos no folheto “Impostos e Investimentos” publicado pelo The Options Industry Council e disponível gratuitamente no cboe.

"Putts de proteção" e "puts casados" envolvem a mesma combinação de ações longas e longas em uma base de ação por ação, mas os nomes implicam uma diferença no momento em que as opções são compradas. Um “put casado” implica que as ações e as compras são compradas ao mesmo tempo, e as casadas não afetam o período de manutenção das ações. Se uma ação for mantida por mais de um ano antes de ser vendida, então as taxas de longo prazo serão aplicadas, independentemente de a opção ter sido vendida com lucro ou perda ou expirar sem valor.

Uma “posição de proteção” implica que o estoque foi comprado anteriormente e que as compras estão sendo compradas em relação a uma posição de estoque existente, e as colocações de proteção podem afetar o período de manutenção das ações para fins fiscais. Se uma ação é detida por menos de um ano quando uma mercadoria protetora é comprada, então o período de retenção da ação recomeça para fins fiscais. No entanto, se uma ação é detida por mais de um ano quando uma mercadoria protetora é comprada, então o ganho ou perda da ação é considerado de longo prazo, independentemente de a opção ser exercida, vendida com lucro ou perda ou expirar sem valor.

Estratégias Relacionadas.

Em troca do pagamento de um prêmio, o comprador de uma opção obtém o direito (não a obrigação) de vender o instrumento subjacente ao preço de exercício a qualquer momento até a data de vencimento.

Uma posição de colarinho é criada pela compra (ou posse) de ações e pela compra simultânea de puts de proteção e venda de chamadas cobertas em uma base de ação por ação.

Artigo copyright 2013 da Chicago Board Options Exchange, Inc. (CBOE). Reimpresso com permissão do CBOE. As declarações e opiniões expressas neste artigo são de responsabilidade do autor. A Fidelity Investments não pode garantir a exatidão ou integridade de quaisquer declarações ou dados.

A negociação de opções acarreta riscos significativos e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas carregam riscos adicionais. Antes de negociar opções, por favor leia Características e Riscos das Opções Padronizadas. A documentação de suporte para quaisquer reivindicações, se aplicável, será fornecida mediante solicitação.

Gráficos, capturas de tela, símbolos de ações da empresa e exemplos contidos neste módulo são apenas para fins ilustrativos.

Ajude a proteger seus lucros.

Saiba como as opções de venda podem ajudar a proteger seus ganhos.

Negociação de opções do Active Trader Pro.

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Se você tiver ganhos de capital não realizados, provavelmente é um comerciante feliz. Mas o potencial de volatilidade e um declínio no mercado podem ser uma preocupação para qualquer investidor com lucros não realizados em posições longas. Digite a posição de proteção, uma estratégia que é projetada para limitar sua exposição ao risco.

O que é uma proteção?

Existem dois tipos de opções: chamadas e puts. O comprador de uma chamada tem o direito de comprar uma ação a um preço definido até que o contrato de opção expire. O comprador de uma opção de compra tem o direito de vender uma ação a um preço definido até que o contrato expire.

Se você possui uma ação subjacente ou outra garantia, uma posição de venda protetora envolve a compra de opções de venda, em uma base de ação por ação, sobre a mesma ação. Isto está em contraste com uma chamada coberta que envolve a venda de uma chamada em uma ação que você possui. Os negociadores de opções que se sentem mais confortáveis ​​com as opções de compra podem pensar em comprar um put para proteger uma posição de estoque muito semelhante a uma longa chamada sintética.

O principal benefício de uma estratégia de venda de proteção é que ela ajuda a proteger contra perdas durante uma queda de preço no ativo subjacente, enquanto ainda permite a valorização do capital se a ação aumentar de valor. Naturalmente, há um custo para qualquer proteção: no caso de uma proteção, é o preço da opção. Essencialmente, se a ação subir, você tem um potencial de lucro ilimitado (menos o custo das opções de venda), e se a ação cair, a quantidade aumenta em valor para compensar as perdas no estoque.

Um comércio hipotético.

Diagrama de lucro / perda da estratégia de venda de proteção.

Vamos destacar como funciona o posto de proteção. 1 Suponha que você comprou 100 ações da XYZ Company por US $ 50 por ação há seis meses. O custo desse negócio foi de US $ 5.000 (preço de US $ 50, multiplicado por 100 ações).

O estoque agora está sendo negociado a US $ 65 por ação, e você acha que pode chegar a US $ 70. No entanto, você está preocupado com a economia global e como qualquer fraqueza do mercado pode afetar o estoque.

Uma venda de proteção permite que você mantenha a propriedade da ação para que ela possa atingir potencialmente sua meta de preço de US $ 70, enquanto protege você caso o mercado enfraqueça e o preço da ação diminua como resultado.

Quando a ação estiver sendo negociada a US $ 65, suponha que você decida comprar o contrato de opção de venda da 62 XYZ Company outubro (ou seja, o ativo subjacente é a ação da XYZ Company, o preço de exercício é US $ 62 e o mês de vencimento é outubro). é o preço da opção, também conhecido como prêmio, por um custo total de US $ 300 (US $ 3 por contrato multiplicado por 100 ações que o contrato de opção controla).

Se XYZ continuar a subir em valor, sua posição de estoque subjacente aumentará proporcionalmente e a opção de venda estará fora do dinheiro (o que significa um declínio no valor à medida que a ação aumenta). Por exemplo, se no vencimento do contrato de compra a ação atingir sua meta de preço de US $ 70, você poderá optar por vender a ação para um lucro antes de US $ 1.700 (lucro de US $ 2.000 sobre o estoque subjacente menos o custo de US $ 300 da opção). opção expiraria sem valor.

Alternativamente, se seus medos sobre a economia fossem percebidos e o estoque fosse adversamente impactado como resultado, seus ganhos de capital seriam protegidos contra um declínio pela colocação. Veja como.

Suponha que a ação tenha caído de US $ 65 para US $ 55 antes do vencimento da opção. Sem a proteção, se você vendesse as ações a US $ 55, seu lucro antes de impostos seria de apenas US $ 500 (US $ 5.500 a menos US $ 5.000). Se você comprou o 62 XYZ October put e depois vendeu o estoque exercitando a opção, seu lucro antes dos impostos seria de US $ 900. Você venderia as ações ao preço de exercício de $ 62. Assim, o lucro com o put comprado é de US $ 900, o que equivale ao lucro de US $ 500 sobre a ação subjacente, mais o lucro de US $ 700 in-the-money, menos o custo de US $ 300 da opção. Isso se compara com um lucro de US $ 500 sem ele.

Como você pode ver neste exemplo, embora os lucros sejam reduzidos quando o estoque sobe em valor, a opção de proteção limita o risco aos ganhos não realizados durante um declínio.

Quando você pode executar uma estratégia de venda?

As opções de proteção podem ser uma ferramenta particularmente útil para traders e investidores que esperam um declínio de curto ou médio prazo no preço de uma ação que possuem e que não querem vender. Você pode estar se perguntando: por que alguém iria querer não vender uma ação que eles esperam que caia? Bem, pode haver várias razões pelas quais, mesmo que você antecipe um possível declínio, talvez não queira vender uma ação. Por exemplo:

Você está preocupado que você vai vender muito cedo e comprar de volta cedo demais. A ação está em uma empresa para a qual você trabalha e você está impedido de vender ou simplesmente preferiria não vender. Potenciais implicações fiscais podem ser desvantajosas. 2 Custos de negociação associados à venda e subsequentemente a recompra de ações depois que você espera que o declínio termine, pode afetar significativamente seus lucros.

Uma ou uma combinação dessas razões pode tornar benéfico considerar uma posição de proteção. Além disso, uma posição de proteção pode ajudar os investidores a limitar o risco potencial de uma posição acionária antes de um relatório de lucros que poderia resultar em uma mudança volátil. Os negociadores devem reconhecer que o custo das opções tende a ser relativamente mais alto antes de um aumento na volatilidade esperada, e, portanto, o prêmio por uma unidade de proteção pode ser mais caro antes de um relatório de lucros.

Saber mais.

Saiba mais sobre a estratégia de venda de proteção e as opções de negociação Encontrar contratos de opções Para testar as estratégias de opções de perna única e múltipla, experimente um avaliador de estratégia.

A negociação de opções acarreta riscos significativos e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas carregam riscos adicionais. Antes de negociar opções, por favor leia Características e Riscos das Opções Padronizadas. A documentação de suporte para quaisquer reivindicações, se aplicável, será fornecida mediante solicitação.

Existem custos adicionais associados a estratégias de opções que exigem várias compras e vendas de opções, como spreads, straddles e collars, em comparação com uma única opção de negociação.

Posto de Proteção.

NOTA: Este gráfico indica o lucro e a perda no vencimento, respectivamente para o valor do estoque quando você comprou a put.

A estratégia.

Comprar uma unidade de proteção dá a você o direito de vender ações que você já possui a preço de exercício A. As opções de proteção são úteis quando sua perspectiva é otimista, mas você quer proteger o valor das ações em sua carteira no caso de uma recessão. Eles também podem ajudá-lo a reduzir sua ingestão de antiácidos em tempos de incerteza do mercado.

As opções de proteção são frequentemente usadas como uma alternativa para interromper pedidos. O problema com os pedidos de parada é que eles às vezes funcionam quando você não quer que eles funcionem, e quando você realmente precisa deles, eles não funcionam de todo. Por exemplo, se o preço de um estoque for flutuante, mas não muito alto, uma ordem de parada poderá fazer com que você saia prematuramente. Se isso acontecer, você provavelmente não ficará muito feliz se o estoque voltar. Ou, se um grande evento de notícias acontecer da noite para o dia e as bolsas de valores caírem significativamente ao ar livre, você pode não sair com o seu preço de parada. Em vez disso, você sairá no próximo preço de mercado disponível, que pode ser muito menor.

Se você comprar uma unidade de proteção, você terá controle total sobre quando exercer sua opção, e o preço que você receberá por seu estoque é predeterminado. No entanto, esses benefícios têm um custo. Considerando que uma ordem de parada é livre, você terá que pagar para comprar um put. Por isso, seria bom se a ação subir pelo menos o suficiente para cobrir o prêmio pago pela peça.

Se você comprar ações e colocar uma proteção ao mesmo tempo, isso é comumente chamado de "casada". Para maior prazer, sinta-se à vontade para participar de uma marcha nupcial e jogar arroz enquanto faz essa troca.

Opções de Guy's Tip.

Muitos investidores compram uma posição de proteção quando vêem uma boa corrida sobre o preço das ações, e querem proteger seus lucros não realizados contra uma queda. Às vezes é mais fácil separar-se do dinheiro para pagar a quantia quando você já viu ganhos decentes no estoque.

Você possui o estoque Compre um preço de compra e de venda A Geralmente, o preço da ação estará acima do strike A.

Quem deve executá-lo

Novatos e superiores.

Quando executá-lo.

Você é otimista, mas nervoso.

Break-even na expiração.

A partir do momento em que o put de proteção é estabelecido, o ponto de equilíbrio é o preço atual da ação mais o prêmio pago pelo put.

O ponto doce.

Você quer que o estoque vá para o infinito e os puts expirem sem valor.

Lucro Potencial Máximo.

O lucro potencial é teoricamente ilimitado, porque você ainda possui o estoque e não cobriu o lado positivo.

Perda Potencial Máxima.

O risco é limitado ao "dedutível" (preço atual da ação menos o preço de exercício) mais o prêmio pago pela opção de venda.

Ally Invest Margin Requirement.

Após o comércio ser pago, nenhuma margem adicional é necessária.

Conforme o tempo passa.

Para esta estratégia, o decaimento do tempo é o inimigo. Isso afetará negativamente o valor da opção que você comprou.

Volatilidade implícita.

Depois que a estratégia é estabelecida, você quer que a volatilidade implícita aumente. Isso aumentará o preço da opção que você comprou.

Verifique sua estratégia com as ferramentas do Ally Invest.

Use a Calculadora de lucros e perdas para estabelecer pontos de equilíbrio, avaliar como sua estratégia pode mudar como abordagens de expiração e analisar os gregos da opção.

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dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Para mais informações, consulte o folheto Características e Riscos das Opções Padronizadas antes de iniciar as opções de negociação. Opções investidores podem perder todo o montante do seu investimento em um período relativamente curto de tempo.

As estratégias de opções de múltiplas pernas envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos tributários complexos. Por favor, consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção reagirá a mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou dos gregos estejam corretas.

A Ally Invest fornece aos investidores autodirigidos serviços de corretagem com desconto e não faz recomendações ou oferece consultoria financeira, jurídica ou fiscal sobre investimentos. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar devido às condições de mercado, desempenho do sistema e outros fatores. Você é o único responsável por avaliar os méritos e riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. Conteúdo, pesquisa, ferramentas e símbolos de ações ou opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender um determinado título ou para participar de qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não têm garantia de exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de um produto de segurança, indústria, setor, mercado ou financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

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