Cenários de negociação de opções

Opções Básicas: Como as Opções Funcionam.

Os contratos de opções são essencialmente as probabilidades de preço de eventos futuros. Quanto mais provável que algo aconteça, mais cara seria a opção de lucrar com esse evento. Essa é a chave para entender o valor relativo das opções.

Tomemos como exemplo genérico uma opção de compra na International Business Machines Corp. (IBM) com um preço de exercício de US $ 200,00; A IBM está atualmente sendo negociada a US $ 175 e expira em 3 meses. Lembre-se, a opção de compra dá a você o direito, mas não a obrigação, de comprar ações da IBM a US $ 200 a qualquer momento nos próximos 3 meses. Se o preço da IBM subir acima de $ 200, então você "ganha". Não importa que não saibamos o preço dessa opção no momento - o que podemos dizer com certeza, porém, é que a mesma opção não expira em 3 meses, mas em 1 mês custará menos porque as chances de que algo ocorra dentro de um intervalo menor é menor. Da mesma forma, a mesma opção que expira em um ano custará mais. É também por isso que as opções experimentam o declínio do tempo: a mesma opção valerá menos amanhã do que hoje se o preço do estoque não se mover.

Retornando ao nosso vencimento de 3 meses, outro fator que aumentará a probabilidade de que você “ganhe” é se o preço das ações da IBM subir mais perto de $ 200 - quanto mais próximo o preço das ações da greve, maior a probabilidade do evento acontecerá. Assim, à medida que o preço do ativo subjacente aumenta, o preço do prêmio de opção de compra também aumentará. Alternativamente, à medida que o preço desce - e a lacuna entre o preço de exercício e os preços dos ativos subjacentes aumenta - a opção custará menos. Ao longo de uma linha similar, se o preço das ações da IBM ficar em US $ 175, a ligação com um preço de US $ 190 valerá mais do que a greve de US $ 200 - já que, novamente, as chances do evento de US $ 190 serem superiores a US $ 200.

Há um outro fator que pode aumentar as chances de que o evento que queremos que aconteça ocorrerá - se a volatilidade do ativo subjacente aumentar. Algo que tenha maiores oscilações de preços - tanto para cima quanto para baixo - aumentará as chances de um evento acontecer. Portanto, quanto maior a volatilidade, maior o preço da opção. A negociação de opções e a volatilidade estão intrinsecamente ligadas entre si dessa maneira.

Com isso em mente, consideremos um exemplo hipotético. Digamos que em 1º de maio, o preço das ações da Tequila Cory (CTQ) seja de $ 67 e o prêmio (custo) seja $ 3,15 para uma chamada de julho, o que indica que a expiração é a terceira sexta-feira de julho e o preço de exercício US $ 70 O preço total do contrato é de US $ 3,15 x 100 = US $ 315. Na realidade, você também precisa levar em conta as comissões, mas as ignoraremos neste exemplo. Na maioria das bolsas dos EUA, um contrato de opção de compra de ações é a opção de comprar ou vender 100 ações; É por isso que você deve multiplicar o contrato por 100 para obter o preço total. O preço de exercício de US $ 70 significa que o preço das ações deve subir acima de US $ 70 antes que a opção de compra valha alguma coisa; Além disso, como o contrato é de US $ 3,15 por ação, o preço de equilíbrio seria de US $ 73,15.

Três semanas depois, o preço das ações é de US $ 78. O contrato de opções aumentou junto com o preço da ação e agora vale US $ 8,25 x 100 = US $ 825. Subtraia o que você pagou pelo contrato e seu lucro será (US $ 8,25 a US $ 3,15) x 100 = US $ 510. Você quase dobrou nosso dinheiro em apenas três semanas! Você poderia vender suas opções, que são chamadas de "fechar sua posição", e obter seus lucros - a menos, é claro, que você pense que o preço das ações continuará a subir. Por causa deste exemplo, digamos que nós deixamos andar.

Até a data de vencimento, o preço do CTQ cai para US $ 62. Como isso é menor do que o preço de exercício de US $ 70 e não sobra tempo, o contrato de opção é inútil. Estamos agora abaixo do custo original do prêmio de US $ 315.

Para recapitular, eis o que aconteceu com nosso investimento opcional:

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optionsXpress & raquo; Ações, opções e amp; Futuros

Estratégias de opções otimistas & raquo; Long Call.

Vamos imaginar que você tenha um forte sentimento de que um estoque específico está prestes a subir. Você pode comprar o estoque ou comprar "o direito de comprar o estoque", também conhecido como opção de compra.

A compra de uma chamada é semelhante ao conceito de leasing. Como uma locação, uma chamada lhe dá os benefícios de possuir uma ação, mas requer menos capital do que realmente comprar o estoque. Assim como uma locação tem um prazo fixo, uma chamada tem um prazo limitado e uma data de expiração.

Vamos dar uma olhada em uma opção de exemplo. Microsoft (MSFT) está negociando a US $ 30, levaria US $ 30.000 para comprar 1000 ações da ação. Em vez de comprar a ação, você poderia comprar uma "opção de compra" da MSFT com um preço de exercício de 30 e uma expiração de 1 mês no futuro. Por exemplo, em maio você poderia comprar 10 MSFT 30 de junho chamadas para US $ 1,00. Esta transação permitirá que você participe do movimento ascendente do estoque, minimizando o risco de compra de ações.

Como cada contrato controla 100 ações, você comprou o direito de comprar 1000 ações da Microsoft Stock por US $ 30 por ação. O preço, US $ 1,00, é cotado por ação. Como tal, o custo deste contrato é de US $ 100 (US $ 1,00 x 100 ações x 10 contratos).

Se o estoque ficar em ou abaixo de $ 30 antes que as opções expirem, $ 1.000 é o máximo que você pode perder. Por outro lado, se a ação subir para US $ 40 no vencimento, as opções serão negociadas em torno de US $ 10 (preço atual: US $ 40 - preço de exercício: US $ 30). Assim, seu investimento de US $ 1.000 valerá US $ 10.000 (US $ 10 x 100 ações x 10 contratos).

Se o preço das ações aumentar, a opção oferece duas opções: vender ou exercitar a ligação. Muitos investidores optam por vender porque evita o gasto substancial de dinheiro envolvido no exercício de sua opção de compra. No exemplo acima, para exercer você pagaria US $ 30.000 (US $ 30 x 1.000 ações) para comprar as ações quando você exercitar as opções. A um preço de mercado de US $ 40, suas ações valeriam US $ 40.000. Sem incluir comissões, você teria feito um lucro de US $ 9.000 com seu investimento de US $ 1.000 (US $ 10.000 a US $ 1.000).

Compare isso com a venda das opções: você obtém o mesmo lucro sem gastar o dinheiro para comprar as ações. Com o estoque em US $ 40, as ligações de 30 de junho valeriam US $ 10 por contrato. Assim, cada contrato de opção teria um valor de US $ 1.000 (US $ 10 x 100 ações * 10 contratos). Não é um mau retorno para um investimento de US $ 1.000!

O cenário descrito acima é um ótimo exemplo da alavancagem que as opções fornecem. Basta olhar para os retornos em uma base percentual.

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Análise de cenários e opções de negociação usando R.

Apresento-te o meu projecto reestruturado sobre negociação de opções e análise de cenários. Você é mais que bem-vindo para experimentá-lo. Em primeiro lugar, farei uma pequena apresentação que revelará o que você pode fazer com ela e se você precisa continuar lendo. Então continuarei com dependências, classes usadas e classes criadas junto com os métodos definidos. Finalmente, darei algumas operações básicas para mostrar como você pode usá-lo sozinho.

Vamos dizer que você está construindo um portfólio. Você quer começar com uma estratégia de reversão de risco (comprar call high, vender put low). Você está interessado no gráfico de pagamento:

Por algum motivo, você decide colocar um short em estoque e adicioná-lo ao seu portfólio:

Agora você percebe que precisa ter uma visão negativa do mercado para negociar isso. Você decide que esta será a sua opinião, mas o seu vizinho lhe diz que um aumento acentuado de preços é possível. Decida comprar alguns digitais:

Você está satisfeito com suas decisões e gostaria de verificar seus ganhos e perdas, já que até agora os números no eixo z só mostravam recompensa. Lembre-se que, quando você encurta o estoque, você recebe algum dinheiro. Em particular, 100. Mas o seu custo digital e a soma dos preços das opções devem ser ligeiramente positivos, pois ambos estão simetricamente fora do dinheiro:

Enquanto você está muito feliz com suas decisões, você também quer investigar algumas sensibilidades. Diga vega:

Agora você é como: "Não trocando essa coisa estranha".

Se você gostou do que viu e quer experimentar você mesmo ou até mesmo contribuir, continue lendo.

"Sa_work. R" é o arquivo onde você normalmente trabalharia. Tem apenas 1 linha para chamar tudo o que você precisa:

Esta é a única linha que você precisa alterar depois de ter baixado o repositório. Basta localizar "0_sa_init. R" e ele fará tudo. E por tudo quero dizer duas coisas: carregar pacotes, carregar outros scripts e alguns parâmetros básicos.

“Quantmod” pode ser necessário se você quiser baixar alguns dados de opções ou ações do yahoo. “RQuantLib” não é usado atualmente, mas funções de precificação podem ser tomadas posteriormente para os americanos de preço. "Fields" foi usado na versão anterior para interpolação sobre dispersão e pode ser necessário em desenvolvimento posterior. "Rgl" - gráficos 3D. O "lubridate" não é essencial, mas facilita a vida ao trabalhar com datas no nível do usuário. No entanto, todos os objetos de data são convertidos automaticamente para a classe "timeDate".

A estrutura do arquivo é simples:

Pasta “0_funs” com 2 scripts carregados a partir dele “0_basic. R” que contém algumas funções básicas - somente 2 de 5 são realmente necessárias. E "0_inst. R" - abreviatura de instrumentos, mas agora contém todo o projeto dentro. Surpreendentemente, apenas 500 linhas de código. Desci duas vezes depois de ter descido para a abordagem OOP.

"2_structure_int. R", "2_structure_vol. R" será usado para a estrutura da taxa de juros e implícita implementação de superfície de volatilidade no futuro e atualmente não são usados.

As classes usadas são S4 para saídas, algumas variáveis ​​simples que precisam de objetos de formalização e parâmetros. Classes de referência são usadas para instrumentos.

“Moeda” herda de “personagem” e a função Moeda () garante seu comprimento 3 e cria novo.

"Gen. par" contém o número de dias úteis preferidos em um ano e uma lista de taxas de juros (mais tarde pode ser estendido para a estrutura da taxa de juros).

O “stock. par” contém todos os parâmetros que são específicos do estoque e varia ao longo do tempo.

“Dispersão” herda de “matriz”. Contém a saída das classes de referência: variáveis ​​de dados, linhas e colunas.

Superclasse de "segurança" de todos os títulos.

“Spot”, “forward” e “option” herdam de “segurança”.

Todos eles têm os mesmos métodos: preço, delta, gama, teta, rho, rhoQ, vega. Todos eles têm argumentos: st (preço da ação), tVec (tempo), vol (volatilidade). A opção "option" tem um método adicional: getiv.

Aqui está a lista de funções que você precisa:

time_seq (de, para, por = “hora”, rng = c (9, 16), feriado = holidayNYSE (2013: 2020), negociação = TRUE)

- cria sequência de tempo. Todos os métodos ronda o tempo a cada hora, por isso não use mais frequência! Além disso, evite usar diariamente, basta manter o padrão até saber o que está fazendo.

GenPar () - cria o objeto “gen. par” chamado “gen. par” e o atribui ao ambiente “gen. par”.

lsg () recebe o objeto gen. par.

StockPar () - análogo a GenPar, apenas o nomeia paste0 (ticker, "par")

lss () - lista objetos no ambiente “stock. par”.

rms () - limpa o ambiente “stock. par”.

Spot (id, num = 1, classe = "equidade", cur = "usd"),

Forward (id, subjacente, maturidade, K, num = 1, class = ”equity”, cur = ”usd”),

Opção (id, subjacente, maturidade, K, put, ame = 0, type = ”baunilha”, num = 1, extra = list (0), class = ”equidade”, cur = ”usd”)

- cria objetos de segurança e os atribui ao ambiente de “valores mobiliários”.

lsi () - lista objetos no ambiente de “valores mobiliários”.

rmi () - limpa o ambiente de “valores mobiliários”.

vaSecurities () - coleta todos os objetos no ambiente de “valores mobiliários” em uma lista.

Boas notícias. Isso é tudo que você precisa. Algumas coisas a notar. Todas as strings são convertidas em CAPS, incluindo nomes de objetos para instrumentos. Apenas a classe de segurança é patrimônio. Apenas 2 tipos de opções estão disponíveis: “vanilla” e “binary” (cash-or-nothing). Todas as opções são européias.

Experimente. Suas opiniões sobre falhas, erros ou melhorias são mais que bem-vindas.